Для кого:
Экономисты, финансисты, сотрудники кредитных учреждений и другие специалисты, основная обязанность которых – анализ отчетности компаний с целью определения кредитоспособности, платежеспособности и рентабельности бизнеса.

Цель курса:
Структурировать знания о финансовой отчетности. Составлять заключения о финансово-экономическом состоянии компании. Выявлять проблемы с целью оптимизации деятельности компании. Научится строить финансовый план развития компании на основе целевых показателей и моделировать возможные изменения ситуации (анализ «что если»).

Результат обучения:
С помощью кейсов вы приобретете навыки анализа финансовой отчетности и сможете самостоятельно делать выводы о возможном финансовом состоянии предприятия. А также выявлять на основе отчетности слабые или сомнительные стороны в деятельности компании, моделировать ближайшее будущее и определять изменения, необходимые для достижения целевых показателей. Кроме того, вы можете предложить для обсуждения те сложные ситуации, с которыми уже сталкивались в работе — преподаватель проанализирует их и даст необходимые разъяснения и рекомендации.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА
Занятие 1. Обзор основных финансовых отчетов компании (ОФР, Баланс, ОДДС)

Кейс 1 «Подготовка отчетности»

Занятие 2. Финансовый анализ: Отчет о финансовых результатах (ОФР)

• Компоненты и формат отчета. Расчет показателей EBIT, EBITDA, NOPLAT

Кейс 2 Анализ Отчетов о финансовых результатах двух компаний из одной отрасли

• Признание доходов и расходов

• Основные механизмы манипулирования отчетом

Тест на усвоение материалов

Занятие 3. Финансовый анализ: Баланс

• Компоненты и структура Баланса: оборотные активы и внеоборотные активы, гудвилл, собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства

• Обзор основных различий признания компонентов баланса в РСБУ и МСФО, влияющие на формирование отчетности и принятие решений

• Учет запасов. Методы оценки запасов: FIFO, LIFO, средневзвешенной и их воздействие на себестоимость и величину запасов на балансе

• Основные механизмы манипулирования отчетом

Кейс 2 «Анализ баланса»

Кейс 3 «Выбор метода учета запасов»

Тест на усвоение материалов

Занятие 4. Отчет о движении денежных средств

• Структура отчета (денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности) и принципы формирования

• Разница между прямым и косвенным методом при подготовке и анализе отчета

• Источники финансирования: собственные и заемные, внутренние и внешние. Расчет показателей покрытия долга с целью формирования оптимального графика погашения кредита

• Основные цели манипулирования отчетом

Кейс 4 «Подготовка БДДС компании»

Кейс 5 «Подбор источников финансирования»

Тест на усвоение материалов

Занятие 5. Анализ основных финансовых показателей и использование коэффициентов для построения прогнозных финансовых потоков

• Анализ эффективности использования внеоборотных активов

• Анализ оборачиваемости: расчет периодов оборота оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет и интерпретация операционного, кредитного и чистого цикла

• Расчет и интерпретация показателей ликвидности (CR, QR, Cash R, defensive interval)

• Чистый оборотный капитал компании (NWC): расчет фактической и необходимой величины чистого оборотного капитала

• Расчет и применение показателей финансовой устойчивости и кредитоспособности (EQ/TD, EQ/TA, LDT/FA, TA/EQ, Debt/EBITDA, DSCR, TIE)

• Влияние долговой нагрузки на инвестиционную стратегию и дальнейшее финансирование за счет заемных средств

• Показатели рентабельности капитала (ROE, ROA, ROIC). Формула Дюпон. Финансовый рычаг и его влияние на ROE

• Анализ прибыльности на основе показателей GPM, OPM, NPM и другие. Маржинальный анализ

Кейс 6 «Расчет и анализ показателей»

Тест на усвоение материалов

Занятие 6. Анализ цены и структуры капитала

• Потребность в инвестировании и источниках их финансирования

• Основные источники капитала, их стоимость

• Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)

• Управление структурой капитала, основные подходы

• Рост стоимости бизнеса и показатели экономической добавленной стоимости (EVA)

Кейс 7 «Анализ цены и структуры капитала»

продажник: